钢铁行业面临的市场经济形势

　　进入2017年一季度，政府大力关停1亿吨中频炉地条钢厂家信息不断，引发钢材市场价格几乎疯狂般地上涨。这是今年价格走势的新特点。钢贸商在价格涨势中追求利润，还是大幅度增加了钢材库存，刺激了钢厂产量的增加，使社会库存增加到1400万吨的风险区域。

　　但是，伴随钢材的高价位和下游采购意愿减弱。这几个因素共同影响终于引发钢材市场高库存风险释放，导致4月份钢材价格出现了较大幅度回落。

　　针对社会库存增加趋势，我在山东和今年初上海几次钢铁市场研讨会上，都提出了：少数钢贸商增加库存赚了大钱，但是所有钢贸商都这样操作，市场风险形势就不一样了。要警惕近期钢价上涨库存增加的风险趋势。由于钢铁总需求没有增加，增加的产量都变为市场库存。一旦市场预期发生变化，价格形成下行压力，市场采购会明显减弱。这会引发去库存和价格下跌，很容易导致钢贸商和钢铁企业在高成本条件下陷入短期亏损。

　　二、为什么今年5月以后在去产能和环保停产风暴影响下钢材市场价格能演绎几度疯狂

　　我们先看看钢价疯狂上涨的市场背景因素：一是2016年去钢铁落后产能6000万吨，今年计划去产能5000万吨，目前已经完成3170万吨。这还不包括中频炉近亿吨产能被关闭。目前我国实际钢铁产能不到10亿吨。历经一年多的钢铁去产能，钢铁产能严重过剩的状况基本得到了缓解，优化了钢铁产能结构。据调查，唐山钢铁企业产能设备利用率已经达到85.79%，剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在94.97%。钢铁设备需要检修，一般80%的设备利用率就是国际较好的水平了。实际上钢铁企业基本上是满负荷生产。

　　二是幸运的钢厂和钢贸商吸取了4月高库存教训。5月以来，尽管钢价不断走高，但是钢材社会库存不断回落，直到今天社会库存始终保持在800多万吨的较低水平。钢材社会较低库存实际上是控制市场风险的安全屏障。如果市场出现价格上涨后的震荡，一般是市场采购低迷。如果此时高库存，因出货不好，钢贸商一般降价促销。但促销效果不会好，会引起恐慌、竞相降价和价格大跌。

　　低库存状态不会出现钢材价格连跌走势，只会是价格上涨之后演绎价格小幅波动，从而迎来新的市场消费平衡。从螺纹钢价格走势可以清楚地看出，今年5月之后虽然价格冲高后几次出现小幅震荡，但都没有出现价格下跌走势，这表明较低的社会库存不仅是市场风险的安全屏障，也让市场具有把握机遇、拉高价格的活力。

　　三是经过一年零7个月的钢材价格持续上涨，经营好的建筑钢材企业吨钢盈利已经突破1200元。在这样的产能和盈利条件下，在经济稳定、钢材总需求也比较稳定的条件下，钢铁企业完全能做到以销定产和市场资源的供需平衡，这就为市场资源价格高位稳定运行建立了可靠的供需平衡关系基础。

　　正是在这样背景下，政府继续主导去产能，特别是国家环保部和河北省环保厅公布了《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》。同期全国许多地方也纷纷传出因环保问题不断关停企业的信息。消息一出引发钢铁市场价格再次高位大幅上涨。

　　虽然建筑钢材与板材产能压力有所不同，但是在涨价形势和成本上升压力下，钢厂完全可以控制产量，通过调整产品结构，缩小板材与建筑钢材的价格差，形成钢材各品种几乎同时价格上涨的局面。

　　今年以来，经济数字稳中向好的趋势和国家为稳定经济加大基础设施投资建设的努力，使我国钢材总需求仍保持在高位运行。在这样的市场供需平衡条件下，不论是继续去产能，还是因环保关停和减少企业生产，都会引发钢材价格的上涨。这是市场价格形成的规律，不能简单地归结为人为炒作。钢铁期货价格长期低于钢材现货价格，8月打压了钢材期货价格炒作后，钢厂大幅提升了9月钢材出厂价格，这都说明钢价疯狂不能怨期货，只能从市场价格形成规律上找原因。这就增添了钢材市场价格高位继续上涨的复杂性，这也是钢材市场价格继续上涨的真正根源。正如央视节目所说：钢价淡季不淡就是疯狂涨!